近日，多家基金公司發(fā)布ETF份額拆分公告，過往市場(chǎng)走強(qiáng)時(shí)的“拆分”盛景似乎重演。數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有12只ETF公告拆分份額。然而，拆分本質(zhì)上是制造了基金“變便宜”的錯(cuò)覺，其核心目的是降低投資者的心理門檻，增強(qiáng)ETF的市場(chǎng)吸引力。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金拆分是市場(chǎng)情緒與機(jī)構(gòu)利益共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。投資者不應(yīng)被“低價(jià)”表象所迷惑，而應(yīng)將目光聚焦于基金的真實(shí)投資價(jià)值，以此作為決策的核心依據(jù)。

多只ETF份額一分為二

8月11日，華寶基金旗下華寶國證通用航空產(chǎn)業(yè)ETF公告顯示，已將基金份額進(jìn)行拆分，每1份基金份額拆為2份。拆分前該基金每份凈值為1.2041元，拆分后為0.6021元。此外，該公司旗下華寶標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會(huì)ETF、華寶中證全指證券公司ETF、華寶有色金屬ETF等產(chǎn)品也在近期集中進(jìn)行了基金拆分。

同日，銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF公告稱，將基金份額“一分為二”。該基金從拆分前每份凈值1.8591元，拆分至每份0.9296元，份額也翻倍至53.7億份。該公司表示，基金份額拆分導(dǎo)致基金份額凈值變化，但不會(huì)改變基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，也不會(huì)降低基金投資的風(fēng)險(xiǎn)或提高基金投資的預(yù)期收益。

利得研究院表示，所謂“基金拆分”，是指基金管理人在保持基金資產(chǎn)總值不變的前提下，按比例增加基金份額，并下調(diào)凈值。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，今年以來已有12只基金公告拆分份額，其中下半年以來拆分的基金占比近七成。博時(shí)基金、廣發(fā)基金也曾在一季度拆分部分產(chǎn)品。從今年以來基金公司拆分的產(chǎn)品來看，均為ETF，且集中在行業(yè)、策略類ETF上，不少產(chǎn)品年內(nèi)凈值提升較快。

警惕拆分后低價(jià)“數(shù)字錯(cuò)覺”

回顧歷史上市場(chǎng)走強(qiáng)的階段，也曾多次出現(xiàn)基金集中拆分的情況，如2007年、2021年。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳認(rèn)為，2006年至2007年，基金凈值水漲船高，不少產(chǎn)品單位凈值突破5元。對(duì)于對(duì)基金不夠了解的投資者，可能會(huì)將凈值高低與基金優(yōu)劣直接掛鉤，認(rèn)為5元的基金“太貴”，而1元的基金“劃算”，從而涌入“低價(jià)”基金。但后續(xù)市場(chǎng)調(diào)整，凈值普遍大幅回撤，給投資者帶來了較大損失。此后，監(jiān)管方要求基金公司不得誘導(dǎo)投資者認(rèn)為低凈值更便宜。

2021年的基金扎堆拆分則與今年的情況更為相似，主要集中于ETF。在當(dāng)時(shí)的結(jié)構(gòu)市中，多只行業(yè)型ETF均進(jìn)行了拆分，如鵬華中證酒ETF、國聯(lián)安中證半導(dǎo)體ETF等。

緣何近期又有多只ETF被拆分份額？

近年來，ETF數(shù)量、規(guī)模均爆發(fā)式增長(zhǎng)，截至8月14日股票型基金數(shù)量突破千只，總規(guī)模達(dá)3.17萬億元，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。為了在眾多產(chǎn)品中脫穎而出，讓基金凈值“變便宜”也成為提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的措施之一。

曾方芳認(rèn)為，基金拆分可視作基金公司的一種營(yíng)銷策略，當(dāng)基金凈值過高時(shí)，部分投資者可能因心理或資金門檻望而卻步。基金拆分后凈值降低，能吸引更多投資者。

“近期基金拆分集中出現(xiàn)，是市場(chǎng)情緒與機(jī)構(gòu)利益驅(qū)動(dòng)的共同結(jié)果，投資者應(yīng)警惕‘低價(jià)’的錯(cuò)覺。”利得研究院提示，基金拆分本質(zhì)上是一個(gè)“數(shù)字游戲”，對(duì)投資者的短期資產(chǎn)價(jià)值沒有影響。具體到投資基金時(shí)，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基金底層資產(chǎn)的質(zhì)量和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，以及基金投資策略、業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)是否符合自身需求。