A股文化傳媒板塊市值排名前兩位的百視通與東方明珠已停牌超過3個(gè)月。9月1日，同屬上海文廣的兩家上市公司同時(shí)公告重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，稱已有中介機(jī)構(gòu)入場(chǎng)。9月3日上海當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道稱，兩家公司合二為一已經(jīng)敲定，A股將誕生千億市值傳媒航母。記者聯(lián)系兩家上市公司董秘辦公室得到的答復(fù)是“以公告為準(zhǔn)”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在政策面和市場(chǎng)環(huán)境的助力下，兩家公司的資產(chǎn)整合有望修成正果，而未來傳媒板塊的并購(gòu)重組熱潮或?qū)⒊掷m(xù)。

　　文廣旗下多項(xiàng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也將注入？

　　9月3日，據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，上海文廣重大資產(chǎn)重組大局已定，停牌超過3個(gè)月的百視通和東方明珠將合二為一 ，同時(shí)，尚世影業(yè)、東方購(gòu)物等上海文廣旗下諸多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也將同時(shí)注入。

　　針對(duì)該消息，9月3日下午，記者分別聯(lián)系了百視通和東方明珠董事會(huì)辦公室，得到的答復(fù)均為“以公司發(fā)布的公告為準(zhǔn)”。而就在9月1日，兩公司曾同時(shí)發(fā)布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告稱，目前相關(guān)中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)，盡職調(diào)查等各項(xiàng)工作正在積極推進(jìn)。

　　值得注意的是，目前兩公司的盈利能力在文化傳媒板塊已是鶴立雞群。2014半年報(bào)顯示，東方明珠營(yíng)業(yè)收入18.89億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.07億元。百視通營(yíng)業(yè)收入14.29億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.88億元，兩公司凈利潤(rùn)合并就已達(dá)9.95億元，全年合并應(yīng)該超過20億元。

　　而文廣旗下具備注入上市公司條件的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)文化傳媒企業(yè)中也首屈一指。其中，去年才引入弘毅投資的尚世影業(yè)有望率先注入。2013年，尚世影業(yè)營(yíng)收近6億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)超過60%，2013年凈利潤(rùn)超過8000萬，2014年有望破億。 除了尚世影業(yè)外，國(guó)內(nèi)電視購(gòu)物行業(yè)龍頭東方購(gòu)物更是蓄勢(shì)待發(fā)。資料顯示，東方購(gòu)物2013年的銷售額已超過80億，凈利潤(rùn)近5億元。

　　按照目前傳媒行業(yè)的平均估值，百視通與東方明珠合并后，再注入上述優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，新上市公司的總市值將超過1000億元。

　　兩家公司的合并是大勢(shì)所趨

　　實(shí)際上，自從5月29日停牌起，兩家上市公司已分別于6月18日、7月18日、9月18日，三次發(fā)布停牌公告。公告內(nèi)容均與重大資產(chǎn)重組有關(guān)。業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)自大小文廣合并后，上海文廣將繼續(xù)整合旗下的兩家上市公司，因此，此番合并的消息被認(rèn)為可信度較高。

　　西藏通信證券青島營(yíng)業(yè)部投資顧問李正光說：“目前，不管從政策面，還是市場(chǎng)環(huán)境，都到了國(guó)資控股的傳媒集團(tuán)依托資本市場(chǎng)發(fā)力的絕佳時(shí)刻。因此，上海文廣將百視通和東方明珠合并將是大勢(shì)所趨。”此外，李正光預(yù)測(cè)，合并后的上市公司應(yīng)該會(huì)以百視通為主，“將不同的資產(chǎn)裝入不同的殼里。”

　　國(guó)信證券香港中路營(yíng)業(yè)部投資顧問王清陽(yáng)分析說，目前來看，合并基本是大局已定的事。“由于東方傳媒集團(tuán)(俗稱“ 小文廣”)為上海文化廣播影視集團(tuán)(俗稱“ 大文廣”)的全資子公司，而多年來獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的小文廣發(fā)展迅速，旗下有尚世影業(yè)、東方娛樂、東方購(gòu)物、炫動(dòng)卡通 、第一財(cái)經(jīng)等眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，涵蓋媒體運(yùn)營(yíng)、互動(dòng)傳播、文化傳媒等多個(gè)領(lǐng)域，形成了“子強(qiáng)母弱”的格局，集團(tuán)板塊的各自為政雖然發(fā)展不錯(cuò)，但并未有效利用整體的全面資源，若能加以整合，將更有助于整個(gè)集團(tuán)做強(qiáng)做大。同時(shí)，擁有東方明珠和百視通兩個(gè)平臺(tái)，優(yōu)質(zhì)資源如何注入和整合，是一個(gè)難以取舍的問題，合并成一個(gè)大平臺(tái)有助于整體規(guī)劃。”

　　兩家業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的公司能否“1+1>2”？

　　“百視通和東方明珠重組對(duì)雙方并不只是合并同類項(xiàng)，會(huì)產(chǎn)生很大的協(xié)同效應(yīng)，也符合打造新型主流媒體和建成新型傳媒集團(tuán)的政策。兩者合并可能會(huì)有一個(gè)新的排名靠前的新媒體集團(tuán)誕生，同時(shí)也會(huì)有一個(gè)相對(duì)來說優(yōu)質(zhì)的殼資源。”新時(shí)代證券香港中路營(yíng)業(yè)部投資總監(jiān)王海波說。

　　那1+1能否大于2呢？王清陽(yáng)認(rèn)為，百視通和東方明珠市值在文化傳媒板塊數(shù)一數(shù)二 ，合并后加上后繼的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，有望形成一個(gè)擁有傳統(tǒng)內(nèi)容和互聯(lián)網(wǎng)電視等新興媒體全產(chǎn)業(yè)鏈千億級(jí)的傳媒航母，也可能是國(guó)內(nèi)傳媒行業(yè)并購(gòu)整合的先行榜樣。但兩公司合并后是否一定會(huì)“1+1>2”，還要看整合的效果。

　　看到百視通和東方明珠有望合并的消息，股民“ 虎皮辣椒ke98593”表達(dá)了自己的看法。“從百視通和東方明珠半年報(bào)看重組，東方明珠強(qiáng)調(diào)將來怎么做大文化集團(tuán)，百視通強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在的業(yè)務(wù)。東方明珠肯定會(huì)大改，百視通是錦上添花。東方明珠退出廣告業(yè)務(wù)，百視通肯定想要有線業(yè)務(wù)，還有購(gòu)物和廣告，都對(duì)本身發(fā)展有作用，至于其他的，我想一定是饕餮盛宴，值得東方明珠股東期待。”該股民說。

　　傳媒板塊并購(gòu)重組熱潮或?qū)⒊掷m(xù)

　　上海文廣資產(chǎn)大整合，恰逢中央關(guān)于打造新型主流媒體政策出臺(tái)之際。8月18日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議審議通過了《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》。要著力打造一批形態(tài)多樣、手段先進(jìn)、具有競(jìng)爭(zhēng)力的新型主流媒體，建成幾家擁有強(qiáng)大實(shí)力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團(tuán)。

　　李正光認(rèn)為，百視通和東方明珠的合并將給傳媒股帶來又一正向刺激，他說：“在網(wǎng)絡(luò)媒體興起的背景下，傳統(tǒng)媒體希望重新?lián)尰卦捳Z權(quán)，而高層的表態(tài)給了傳統(tǒng)媒體極大的支持，因此，在上海文廣率先啟動(dòng)整合后，未來傳媒板塊將動(dòng)作不斷。”

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，目前IPO排隊(duì)的傳媒企業(yè)總計(jì)30家，其中不乏新華網(wǎng)、南方出版?zhèn)髅健⒆x者出版集團(tuán)，江蘇廣電、知音等知名傳媒企業(yè)。

　　此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)今年上半年文化傳媒行業(yè)的并購(gòu)重組多達(dá)119起。對(duì)此，李正光認(rèn)為，傳媒、軍工是近年來A股的核心領(lǐng)漲板塊，而大量的并購(gòu)重組本身就是對(duì)傳媒行業(yè)的追捧。“未來一到兩年這種跨界并購(gòu)會(huì)越來越多，至少在IPO 正式完成之后，肯定還會(huì)有并購(gòu)的出現(xiàn)。”李正光說。

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　　島城“牛散”現(xiàn)身百視通十大流通股東

　　近來利好不斷，使傳媒板塊成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。值得注意的是，在百視通前十大流通股東中，記者看到了項(xiàng)光隆的名字，截至今年6月30日，項(xiàng)光隆持股753.53萬股，占百視通總股本的0.6766%，目前為百視通的第七大流通股股東。資料顯示，項(xiàng)光隆正是青島市浙商聯(lián)合會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)。除此之外，他還是島城知名的“牛散”之一。此前，項(xiàng)光隆曾分別與科達(dá)電機(jī)、普利特、上海家化等公司股權(quán)相關(guān)或相應(yīng)持股。9月3日，記者嘗試聯(lián)系項(xiàng)光隆，但未能如愿。

　　牛散眼光獨(dú)到，那對(duì)于普通投資者來說，又該如何在傳媒股的強(qiáng)勢(shì)行情中該如何操作呢？對(duì)此，王清陽(yáng)認(rèn)為，目前傳媒行業(yè)的國(guó)家發(fā)展定位高，支持力度大，行業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊，再加上國(guó)企改革主題，建議投資者可作為重點(diǎn)關(guān)注的投資主線之一。操作上投資者可關(guān)注人民網(wǎng)、出版?zhèn)髅健⒒泜髅降三堫^品種，在均線附近分批建倉(cāng)操作。

　　海通證券湛山一路營(yíng)業(yè)部投資顧問孔力前則認(rèn)為，從成長(zhǎng)性看，傳媒行業(yè)仍然處于快速增長(zhǎng)階段，收入增速和利潤(rùn)增速均保持在較高水平。從盈利能力來看，傳媒行業(yè)整體毛利率略有下降，凈利率和凈資產(chǎn)收益率均比上年同期有所提高，盈利能力整體向好。不過中期走勢(shì)還是要看后續(xù)政策的進(jìn)一步跟進(jìn)和引導(dǎo)。 記者 喬秀峰 林偉萍

　　 （來源：半島網(wǎng)-半島都市報(bào)）