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醞釀2個(gè)月之久的申通快遞借殼上市一事，塵埃落定。12月1日晚間，浙江上市公司艾迪西發(fā)布公告稱，擬置出全部資產(chǎn)、同時(shí)置入申通快遞100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為169億元。若此運(yùn)作最終順利完成，申通將成為“A股快遞第一股”。
估值溢價(jià)7.5倍
今年10月21日，艾迪西便公告稱，與申通快遞股東達(dá)成相關(guān)收購框架協(xié)議。而在12月1日晚間，艾迪西披露了詳細(xì)的重組方案。根據(jù)方案，艾迪西將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向申通快遞控股股東德殷控股、陳德軍、陳小英購買申通快遞100%股權(quán)。其中，現(xiàn)金支付金額擬定為20億元，股份支付金額擬定為149億元。
申通快遞100%股權(quán)，采用收益法的預(yù)估值約為169億元。截至今年9月30日，申通快遞的凈資產(chǎn)為19.77億元。169億元的估值，相較凈資產(chǎn)增值超過149億元，增值率達(dá)到7.5倍。
去年，申通快遞營業(yè)收入約59.7億元，凈利潤約6.4億元；而今年前9個(gè)月，申通的營收為53.83億元，凈利潤約5.7億。申通快遞承諾，未來的2016年度、2017年度、2018年度，扣非后的凈利潤將分別不低于11.7億元、14億元、16億元。如果業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，陳德軍和陳小英等將以股份和現(xiàn)金的方式進(jìn)行補(bǔ)償。
艾迪西市值或達(dá)351億
目前，申通快遞的股權(quán)由三方持有，分別是上海德殷控股持有80%，陳德軍持有10.34%，陳小英持有9.66%。其中，德殷控股為陳德軍、陳小英今年11月成立的公司，二者分別持有德殷控股51.7%和48.3%的股權(quán)。同時(shí)，45歲的陳德軍與39歲的陳小英，為兄妹關(guān)系。
按照重組方案，申通快遞100%股權(quán)置入艾迪西后，德殷控股、陳德軍和陳小英將合計(jì)持有上市公司59.23%的股份。根據(jù)三方股權(quán)關(guān)系計(jì)算后，陳德軍直接和間接持有艾迪西30.6%的股權(quán)，陳小英則將持有艾迪西28.6%的股權(quán)。
12月2日，長江證券發(fā)布研報(bào)稱，考慮艾迪西停牌前13.71元/股的股價(jià)，乘以增發(fā)后15.3億股的總股本，對(duì)應(yīng)市值210億元。而到2016年，艾迪西的市值有望達(dá)到351億元。
假設(shè)艾迪西明年市值達(dá)到351億元，持股30.6%的陳德軍，手中的股權(quán)市值可達(dá)107億元。再加上本次艾迪西給出的10.3億元的現(xiàn)金支付，陳德軍通過上市可獲得財(cái)富超過117億元。同時(shí)，陳小英手中的股權(quán)市值，可達(dá)到100.4億元。加上本次9.7億元的現(xiàn)金支付，陳小英的財(cái)富可達(dá)110億元。
如果申通快遞借殼上市完成，陳德軍、陳小英家族可以躋身胡潤百富榜的第84位。而單以陳小英110億元的個(gè)人財(cái)富計(jì)算，她可以成為國內(nèi)排名前30位的女富豪。
■陳小英
串起快遞業(yè)的奇女子
重組方案顯示，陳小英出生于1976年，浙江杭州桐廬人，目前擁有新加坡永久居留權(quán)。除持有申通快遞股權(quán)外，陳小英名下控制的核心企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)有9家。
這些公司從經(jīng)營范圍上看，涵蓋了實(shí)業(yè)、投資、房地產(chǎn)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等。此外，陳小英還持有建德市天天快遞有限公司49%的股份。媒體報(bào)道稱，陳小英是天天快遞董事長奚春陽的夫人。天天快遞官網(wǎng)上，一則刊發(fā)于2014年9月的報(bào)道稱，陳小英以董事長夫人的身份，出席了天天快遞的誓師大會(huì)。
提起國內(nèi)快遞業(yè)，無法繞開的一個(gè)群體便是“桐廬快遞幫”。目前，國內(nèi)快遞行業(yè)中著名的“三通一達(dá)”均出自浙江桐廬：申通董事長陳德軍、圓通董事長喻渭蛟、中通董事長賴梅松和韻達(dá)董事長聶騰云，均出自距離縣城30多公里的浙江桐廬農(nóng)村。
陳小英這個(gè)名字，幾乎可以串起中國快遞業(yè)“桐廬幫”的整個(gè)關(guān)系鏈條。2013年，《南方周末》刊發(fā)了關(guān)于“桐廬幫”的深度報(bào)道。報(bào)道稱，陳小英的第一任丈夫?yàn)槁欜v飛。聶騰飛是中國民營快遞業(yè)的“鼻祖”，申通的創(chuàng)始人。
1998年，聶騰飛遭遇車禍?zhǔn)攀溃愋∮⒔邮至苏煞虻纳晖爝f。而聶騰飛的弟弟聶騰云離開申通創(chuàng)辦了“韻達(dá)”。
本版文據(jù)《新京報(bào)》
（來源：半島網(wǎng)-半島都市報(bào)）
