?　　半島全媒體記者　孫曉琳

　　日前,央行宣布“降準(zhǔn)”1個(gè)百分點(diǎn),這是2015年10月24日以來(lái)時(shí)隔兩年半的第一次降準(zhǔn)。按照以往慣性思維,降準(zhǔn)意味著釋放流動(dòng)性,有更多的錢(qián)投入市場(chǎng),而且這次也釋放了增量資金4000億元。如此一來(lái),樓市豈不又要沸騰,對(duì)老百姓的錢(qián)袋子又有什么影響呢?結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì),看看專(zhuān)家們?cè)趺凑f(shuō)。

　　銀行理財(cái)收益或小幅下跌

　　與上一次降準(zhǔn)不同的是,本次降準(zhǔn)處于利率的上行期,自2016年底以來(lái),市場(chǎng)利率開(kāi)始觸底反彈,各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率也逐漸回升,這一狀態(tài)持續(xù)到2018年3月。那么,本次降準(zhǔn)以后,市場(chǎng)利率走向如何?理財(cái)產(chǎn)品的收益率是否會(huì)開(kāi)啟下跌通道?

　　從融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)來(lái)看,經(jīng)過(guò)了一年半的持續(xù)上升,近期貨基寶寶收益率開(kāi)始停止上漲,近一個(gè)月收益率大多在4.2%～4.3%之間徘徊,而3月份銀行理財(cái)?shù)钠骄找媛蕿?.88%,止住六連漲態(tài)勢(shì),18個(gè)月來(lái)首次下跌。理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為,根據(jù)央行的說(shuō)法,貨幣政策取向并未發(fā)生變化,未來(lái)仍然會(huì)保持穩(wěn)健偏中性,所以一次降準(zhǔn)并不代表市場(chǎng)利率會(huì)持續(xù)下跌。他分析預(yù)測(cè),4月份“寶寶”理財(cái)和銀行理財(cái)?shù)氖找媛示锌赡苄》禄?但從長(zhǎng)期來(lái)看,貨幣政策不會(huì)持續(xù)放松,資金價(jià)格仍然較高,所以理財(cái)產(chǎn)品收益下跌空間有限,未來(lái)維持窄幅波動(dòng)的可能性較大。

　　除了理財(cái)方面的影響,從短期來(lái)看,降準(zhǔn)對(duì)股市、債市是利好,在近期股市持續(xù)下跌的情況下,有利于提振市場(chǎng)人氣。

　　房貸利率趨穩(wěn)

　　目前樓市處于趨穩(wěn)態(tài)勢(shì),此次降準(zhǔn)會(huì)不會(huì)讓熱錢(qián)再次流入“樓市”,捧高樓價(jià)呢?多位行業(yè)專(zhuān)家表示這種可能性不大。記者了解到,從去年年底至今,青島多家銀行放貸收緊,一方面房貸利率提升,另一方面放款期限明顯拉長(zhǎng),尤其是歲末年初銀行放貸額度“吃緊”,有的銀行放款期限甚至延長(zhǎng)到兩個(gè)月以上。

　　本次降準(zhǔn),是否會(huì)緩解房貸利率的持續(xù)提升呢?一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,降準(zhǔn)將使得融資成本與難度降低,故目前房貸放款時(shí)間長(zhǎng),貸款利息不斷提升的情況或不會(huì)進(jìn)一步惡化,但要徹底改善恐怕仍有難度。因?yàn)榻衲曛醒胫攸c(diǎn)強(qiáng)調(diào)居民去杠桿,所以雖然社會(huì)整體資金量有所改善,但房貸仍被視為不被支持的業(yè)務(wù),能流入樓市的資金恐沒(méi)有想象中多。

　　房貸分析師湯傳堯認(rèn)為,一年多來(lái)的去杠桿成果明顯,流入房地產(chǎn)行業(yè)的信貸的確少了很多,樓市降溫成果來(lái)之不易。對(duì)房地產(chǎn)而言,這次降準(zhǔn)的預(yù)期效果可能大于實(shí)際效果,穩(wěn)住樓市預(yù)期為主,但千萬(wàn)不要認(rèn)為是房地產(chǎn)反彈的信號(hào)。對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō),“房住不炒”和“租購(gòu)并舉”已經(jīng)深入人心。配合今年3月份以來(lái)各大城市推出的公證搖號(hào)購(gòu)房,湯傳堯認(rèn)為,此次降準(zhǔn)有助于在金融層面配合保剛需。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示,目前樓市仍多重嚴(yán)控政策捆綁,整體趨勢(shì)仍在下滑。雖然貨幣政策的反轉(zhuǎn)在一定程度上緩解樓市的資金壓力,但離市場(chǎng)反轉(zhuǎn)尚有一段距離,只會(huì)降低下跌空間,而政策傳導(dǎo)到市場(chǎng)也需要時(shí)間。

　　降低商業(yè)銀行融資成本

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才認(rèn)為,央行降1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率,釋放出來(lái)資金,等于對(duì)沖掉了商業(yè)銀行這部分額外的資金成本。對(duì)沖的結(jié)果是,央行和商業(yè)銀行之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系就得到了優(yōu)化。商業(yè)銀行少支付了融資成本,降低了利息成本、財(cái)務(wù)成本,資金來(lái)源的成本就下降了,這對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。

　　他提出,最近一直討論的資管新規(guī),就是打破剛性?xún)陡?實(shí)施凈值化管理,這一整套新的規(guī)則就是逼著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表以?xún)?nèi)。另一方面,近期市場(chǎng)傳聞央行擬允許商業(yè)銀行可以適當(dāng)上浮存款利率,這對(duì)儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō),對(duì)金融消費(fèi)者來(lái)說(shuō)可以彌補(bǔ)損失。因?yàn)樵瓉?lái)人們投資理財(cái),金融機(jī)構(gòu)承諾較高的回報(bào),現(xiàn)在不承諾了,但如果把錢(qián)存在銀行,銀行利息又比較低。所以現(xiàn)在允許上浮一點(diǎn)利息,也在一定程度上是對(duì)儲(chǔ)戶(hù)利益的彌補(bǔ)。

　　 [編輯: 張珍珍]